苯乙烯:华南华东价差变化分析

  • 日期:07-27
  • 点击:(1941)


  原创中宇资讯3天前我要分享image.php?url=0MZJOQOZ9p

  中宇资讯 深度观察

  苯乙烯自5月中下旬至一波上涨行情启动,港口库存的降量成为行情的主要驱动力,是旺季需求稳定及港口库存去库化体现下,苯乙烯华东市场由5月中旬的8280元/吨,逐步上扬至9000元/吨的位置,上涨幅度9%左右。华南市场由8500上涨至阶段高点9350附近,上涨幅度在10%左右。在此过程中华东与华南的价差也不断的转换。

  今年一季度华东与华南价差相对较窄,因两地存有较高的库存量,量价关系表现低迷,两地差距因此缩窄,华南地区偶尔出现低于华东市场的成交情况。据统计一季度两地之间的价差均值在74元/吨,低于历史均价200元/吨的空间。一方面是华南的库存压力较大,且本身市场容量有限,在国产货及进口货供应充裕下,下游承接能力不足,现货交投不畅,价格逐步与华东市场看齐。

件下拉升更力,因此华南的价格逐步高于华东市场。但随着行情阻力加大,炒作氛围的降低,7月上旬华南在高于华东市场价格下亦逐步阻力加大,两者价格价差难宽泛

  从华南市场的供需格局上看,华南主要的苯乙烯产能合计在117万吨/年,占全国总产能的12.6%,下游主流的产能分布不平衡,其中主体下游EPS、PS的位于广东产能分别在80及84万吨,ABS产能约15万吨,福建地区PS产能约12万吨,粗略理论计算需求量在197.7万吨,另外当地乳液、胶乳,UPR等其它需求亦存一定需求量,但考虑到下游装置产能开工率与实际产能相差甚远,实际需求量低于理论值。

  加之近两年环保安全检查愈加严格,终端下游开工率偏低,对市场的需求并不强劲,进入7月份,华南市场亦是在9350附近遇到阻力,随后逐步回落至9050元/吨自提附近,与华东港口的价差在50-100元/吨,两地区域价差不大。

  环保安全等限制越来越严格,各地市场下游开工均不佳,今年以来华南市场下游开工不佳,据了解,EPS的开工率在49-50%,PS的开工率在7成,仅ABS开工率较好,综合来看,苯乙烯企业维持较高的开工率,而华南进口货源也较前期有所增加,从而使得华南苯乙烯供需较前期偏弱,进口货源的增加往往令市场供应格局倾斜。而后期随着华南国产装置的投产,如中海壳牌二期70万吨,福建古雷55万吨,中化泉州45万吨,广西一套装置30万吨计划于2020-2022年投建,届时苯乙烯华南的供应格局或逐步出现转变,国产装置影响力及地位将不断提升。后期货源供应增量趋势下,与华东港口的价差结构缩小趋势。

  本文为一点号作者原创,未经授权不得转载

  收藏举报投诉

达到当天最大量